Sorpresa: Domingo Cavallo aplaude una medida estratégica de Sergio Massa
El exministro de Economía, Domingo Cavallo, un reconocido crítico de las políticas económicas del Gobierno, sorprendió al elogiar una reciente disposición oficial. Esta medida, que entró en vigor el 1 de octubre, permite a empresas y personas acceder a capitales y financiamiento externo a través del CCL (contado con liquidación), una operación que estaba prácticamente prohibida anteriormente debido a las restricciones en el mercado único y libre de cambios (MULC).
En un artículo publicado en su blog personal y titulado “Entre tantos desaciertos, al menos una medida inteligente”, Cavallo considera que la medida podría marcar un paso hacia la reunificación y liberalización del mercado cambiario, siempre y cuando se lleven a cabo las acciones adecuadas.
El exministro afirma que la clave para una reunificación y liberalización no traumática es que la cotización del dólar en el mercado financiero se acerque a la del mercado comercial. Para lograrlo, propone que la cotización en el mercado comercial sea fijada por el Banco Central, de manera que se ajuste a la inflación y, preferiblemente, suba un poco más que la suba de precios. Esto proporcionaría estabilidad en el mercado financiero y atraería a empresas a ingresar capitales desde el exterior debido a la menor expectativa de devaluación en el mercado libre.
Cavallo también sugiere algunas medidas adicionales que podrían implementarse pronto. Propone establecer un mercado financiero libre sin la necesidad de operaciones de compraventa de bonos, lo que reduciría los costos para compradores y vendedores de dólares en el mercado libre. Además, plantea que las operaciones de venta de dólares deberían realizarse obligatoriamente a través del mercado comercial, mientras que las compras de dólares deberían estar abiertas en ese mercado.
En su visión, todas las exportaciones e importaciones de bienes y los servicios relacionados deberían realizarse a través del mercado comercial, así como los pagos de deudas por importaciones con pagos diferidos. Cualquier otra oferta o demanda de dólares, incluyendo exportaciones e importaciones de servicios, deberían dirigirse al mercado financiero libre.
Para Cavallo, lo que viene son “desafíos”
Cavallo reconoce que habrá desafíos, especialmente en la administración de las importaciones, que seguirán siendo necesarios en el corto plazo. Sin embargo, considera que estos problemas se irán mitigando a medida que la brecha cambiaria se reduzca. Para lograrlo, destaca la importancia de que las empresas utilicen la oportunidad de financiarse en el mercado financiero y que el gobierno reduzca eficazmente el déficit fiscal, facilitando el ajuste de los precios relativos.
En última instancia, Cavallo subraya que la reducción de la brecha cambiaria es un realineamiento necesario hacia un tipo de cambio único y sostenible a largo plazo. Solo cuando la economía esté abierta y se haya consolidado la situación fiscal, se podrá hablar de un tipo de cambio de mercado en equilibrio, elementos esenciales para garantizar la sostenibilidad de un plan de estabilización.