Entre Ríos tuvo superávit primario en el primer trimestre, pero el pago de intereses de deuda generó un déficit financiero
El Instituto de Investigaciones del Consejo Empresario de Entre Ríos presentó un análisis sobre la ejecución presupuestaria de la provincia al mes de marzo de 2025, con foco en el comportamiento de los ingresos, gastos, deuda y resultado financiero del Estado provincial.
Superávit primario pero déficit financiero
Durante el primer trimestre de 2025, Entre Ríos registró un superávit primario de $20 mil millones. Sin embargo, al incorporar el pago de intereses de deuda por $33 mil millones, el resultado financiero fue negativo en $13 mil millones. En términos reales, ajustando por inflación, los recursos totales crecieron un 14%, mientras que los gastos primarios aumentaron un 12%, ambos por encima del índice de precios.
Ingresos: fuerte crecimiento de transferencias nacionales
Los recursos tributarios nacionales, principal fuente de financiamiento provincial, crecieron 14% en términos reales, mientras que los impuestos provinciales aumentaron un 11%. El dato más llamativo fue el incremento de las transferencias discrecionales del gobierno nacional, que aumentaron 106% en términos reales.
Por el contrario, los recursos no tributarios (ventas de bienes, servicios y otros ingresos) cayeron 27%, aunque las rentas de inversiones financieras aumentaron un 11%.
Dentro de la recaudación provincial, el Impuesto a los Ingresos Brutos representó el 77% del total, con un crecimiento nominal del 60% pero una leve caída real del 5%. En cuanto al Convenio Multilateral, registró una baja real del 11%, mientras que el componente directo creció apenas un 1%.
El Impuesto a los Automotores mostró un sorprendente aumento interanual del 909% en términos reales, explicado por el cambio en el cronograma de vencimientos entre 2024 y 2025.
Otras variaciones destacadas fueron:
- Sellos (10%): +61% real
- Inmobiliario urbano (1%): +3% real
- Inmobiliario rural (1%): -28% real
Aumento de gastos y caída de intereses
El gasto público provincial creció un 10% real, con subas del 20% en gastos corrientes y del 35% en gastos de capital. El empleo público, que representa el 45% del gasto, creció un 7%, y la seguridad social (25%), un 11%. La coparticipación a municipios también aumentó un 18%.
En contrapartida, los intereses de la deuda disminuyeron un 28% interanual, al no superar el índice inflacionario del período.
La deuda pública representa el 74% de los ingresos acumulados
Al mes de marzo de 2025, la deuda provincial totalizó $778 mil millones, lo que equivale al 74% de los recursos públicos provinciales acumulados. Aunque nominalmente creció un 33% respecto a marzo de 2024, se redujo un 15% en términos reales.
La composición de la deuda es la siguiente:
- Títulos públicos: $355 mil millones (46%)
- Deuda con el Estado Nacional: $260 mil millones (33%)
- Bancos privados: $162 mil millones (21%)
Préstamos recientes y vencimientos de bonos
Durante junio de 2024, el Gobierno provincial tomó un préstamo sindicado por $70 mil millones del Nuevo Banco de Entre Ríos para afrontar el pago del Bono ER2025. Este préstamo se facilitó tras la cancelación de una deuda anterior con la misma entidad. En enero de 2025 se sumó una nueva deuda con el Banco Nación por $52 mil millones.
Los intereses devengados acumulados a marzo de 2025 fueron de $33 mil millones, de los cuales el 48% corresponden al Bono ER2025, emitido en dólares. Para este año, Entre Ríos deberá afrontar dos pagos de U$S 61 millones cada uno en concepto de vencimientos de este bono, el segundo de ellos previsto para agosto.