El Gobierno formalizó este miércoles la toma de USD 3.200 millones en financiamiento de tres bancos internacionales, en una operación destinada a reforzar el pago de los próximos vencimientos de deuda en dólares y a apuntalar el programa financiero presentado esta semana por el ministro de Economía, Luis Caputo.
La medida quedó oficializada mediante dos decretos publicados en el Boletín Oficial, donde se aprobaron los contratos de préstamo firmados con Santander, BBVA y Deutsche Bank, todos ellos respaldados por garantías de organismos multilaterales.
Cómo se distribuyen los préstamos
Del total acordado, Santander y BBVA aportarán en conjunto USD 2.000 millones, con un crédito de USD 1.000 millones cada uno.
En tanto, Deutsche Bank concederá un crédito adicional por USD 1.200 millones, canalizado a través de su filial en Londres.
Según lo anunciado por Economía, estos préstamos constituyen el primer paso concreto del programa financiero diseñado para asegurar el cumplimiento de los compromisos de deuda durante los próximos dos años.
El respaldo de los organismos internacionales
La particularidad de la operación es que todos los créditos cuentan con garantías de organismos multilaterales, una estrategia impulsada por el Ministerio de Economía para acceder a financiamiento en dólares a un costo menor que el disponible en los mercados internacionales.
En el caso del préstamo de Santander y BBVA, las garantías estarán a cargo del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y del Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA), ambos pertenecientes al Grupo Banco Mundial.
Por su parte, el financiamiento otorgado por Deutsche Bank estará respaldado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
La utilización de estos avales reduce el riesgo para los bancos privados y permite abaratar la tasa de interés que deberá pagar el Tesoro argentino, explicaron en el Palacio de Hacienda.
Cronograma de pagos y período de gracia
Los contratos establecen que las amortizaciones de capital comenzarán recién entre fines de 2029 y enero de 2030, según cada una de las operaciones.
En cambio, el pago de intereses se iniciará a partir de diciembre de este año, otorgándole al Gobierno un período de gracia superior a tres años para comenzar a devolver el capital.
En las últimas semanas, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, mantuvo reuniones con inversores en Londres como parte de las gestiones para avanzar en este tipo de financiamiento.
Comisiones, primas y costos efectivos
Como es habitual en este tipo de créditos internacionales, los contratos contemplan el pago de comisiones y primas por las garantías otorgadas.
Los bancos participantes percibirán una comisión del 0,5%, equivalente a USD 16 millones, que se distribuirán entre las tres entidades financieras.
Además, el BIRF cobrará aproximadamente USD 19 millones por su participación como garante.
El mayor costo corresponde a la prima abonada al MIGA, organismo del Banco Mundial, que alcanzará los USD 105 millones.
Como consecuencia de estos descuentos, de los USD 2.000 millones correspondientes a Santander y BBVA ingresarán efectivamente al país alrededor de USD 1.865 millones, una vez deducidas las comisiones y los gastos legales.
Fondos para afrontar los próximos vencimientos
La oficialización de los préstamos se produce a pocos días del pago de bonos soberanos en dólares previsto para el 9 de julio.
En esa fecha, el Tesoro deberá desembolsar aproximadamente USD 4.554 millones, de los cuales USD 2.707 millones corresponden a amortizaciones de capital y USD 1.847 millones al pago de intereses de los bonos Globales y Bonares.
Debido al feriado nacional y al día no laborable posterior, distintas consultoras estiman que los inversores recibirán los fondos el lunes 13 de julio.
El plan financiero de Caputo para 2026 y 2027
Los préstamos forman parte del esquema presentado esta semana por el Ministerio de Economía para despejar los compromisos financieros de 2026 y avanzar en la cobertura parcial de las necesidades previstas para 2027.
Además del financiamiento bancario garantizado por organismos internacionales, el programa contempla:
– Emisiones de bonos en dólares en el mercado local.
– Compras de divisas por parte del Tesoro al Banco Central.
– Ingresos provenientes de privatizaciones.
– Desembolsos de organismos multilaterales.
– Otras fuentes de financiamiento en moneda extranjera.
Previamente, el Gobierno había autorizado un cupo de hasta USD 5.000 millones para este tipo de préstamos respaldados por organismos internacionales, por lo que la operación ahora oficializada representa más de la mitad de ese límite.
